PC（个人电脑）行业寒冬之下，联想亟需重塑*地位。
6月6日，联想举行了2023联想商用产品发布会，宣布联想昭阳品牌焕新，并发布X7、X5、X3三大系列新品笔记本、ThinkCentre M大师系列商用台式机和ThinkStation P系列专业工作站等新品。
(资料图)
根据联想发布的新产品不难发现，其火力瞄准了商用PC领域。
市场调研机构Canalys发布的报告显示，中国大陆个人电脑（台式机、笔记本和工作站）2023年出货量约为4830万台，整体趋于稳定，与2022年接近，但随着各地经济和商业活动逐渐复苏，商用领域在2023年预计迎来10%的反弹。
商用PC领域是PC厂商最近几年发力的重点，Canalys称，商业和消费渠道的协同布局，对PC厂商生态系统的战略发展至关重要。国际数据公司IDC中国副总裁王吉平也表示，2020年全球3亿PC需求中有50%以上来自商用领域。
联想将枪口瞄向商用PC领域的根本原因，在于其PC业务表现不尽如人意，联想亟需借助商用PC的增势来减小PC业务受到的冲击。
事实上，不仅是联想的PC业务遭受了冲击。Canalys的数据显示，2023年*季度，全球市场份额前五的PC厂商联想、惠普、戴尔、苹果和华硕的出货量均全面大跌，其中，下跌幅度*的为惠普，幅度为24.1%，下跌幅度*的为苹果，其出货量相比2022年同期跌去了45.5%，而其余三家PC厂商的下跌幅度均在30%左右。
图源：Canalys报告
作为全球*的PC厂商，PC业务对于联想而言是当之无愧的顶梁柱，然而在“PC行业已成为夕阳行业”的论调下，联想的PC业务还能否承担起顶梁柱的作用？未来，PC行业还会回暖吗？
01.联想能否维稳PC霸主地位？
全球PC市场已经连续数年出现严重下滑，摩根士丹利发布《2023年PC市场预测》中提到：整个PC市场已经跌至20年来的*点。即便是在全球PC市场叱咤风云的联想，也不得不陷入至暗时刻。
5月24日，联想公布了2022/23财年（2022年4月至2023年3月）财报，数据显示，联想的总营收为619.47亿美元，同比下降13.5%，净利润为16.08亿美元，同比下降20.79%。
按照业务构成，联想拥有智能设备业务集团（IDG）、基础设施方案业务集团（ISG）和方案服务业务集团（SSG）三大业务，其中，有个人电脑、平板电脑、智能手机及其他智能设备业务组成的智能设备业务集团收入为493.71亿美元，同比下降21%；经营溢利下降24%至35.98亿美元。对此，联想在财报中解释称，报告期内整个行业面临着渠道库存过剩、客户对支出的保守态度及汇率波动等压力。
图源：联想财报
在财报发布后的媒体沟通会上，联想集团董事长兼CEO杨元庆表示，报告期内集团聚焦去库存，全年库存同比下降24%。虽然个人电脑市场过去几个季度因渠道库存调整而疲软，但调整已近尾声，出货量和激活量的走势将越来越一致，预计整个智能设备市场有望在2023年下半年回稳。
然而截至目前，联想的PC业务暂时没有回稳的迹象，以最直观的出货量作为参照，2022年*季度到第四季度，联想在全球范围内的PC出货量分别为1826万台、1750万台、1688万台和1550万台，分别同比下降9.9%、12%、16.1%和28.5%，呈现出持续下滑态势。
进入2023年之后，情况并没有得到好转。2023年*季度，联想的PC出货量为1272.9万台，同比下降30.3%，颓势有进一步扩大的趋势。因而联想不得不发力商用PC领域，试图借助细分市场的良好增势，稳固全球PC霸主的地位。
不过，虽然联想以23.3%的市场份额保持住了全球PC霸主的地位，但毋庸置疑的是，随着移动互联网的普及，智能手机的功能已经远比PC强大且丰富，消费者对于PC的需求在持续减弱。未来数年，联想或许依旧能稳坐全球PC霸主的宝座，但相比维稳霸主地位更加重要的是，联想亟需重构护城河。
02.PC行业进入寒冬期
联想PC业务下行，在很大程度上受到了PC行业大势的影响。
根据IDC的统计数据，从2022年*季度至今，全球PC出货量已连续五个季度同比下滑，并且跌幅还有逐渐扩大的趋势。在2022年*季度，PC出货量仅仅下降了5.1%，但到了2022年第二季度，下跌幅度就猛增到了15.3%，而在2023年*季度，PC出货量同比跌幅已经扩大至29%，同一时期，中国PC市场的出货量同比跌幅也扩大至27.4%，PC市场依旧低迷。
其实不单单是联想，从其他PC厂商的财报数据来看，PC行业的前景似乎并不乐观。
根据惠普2023财年第二财季财报，其总营收为129亿美元，较2022财年同期的165亿美元下降21.7%；不按照美国通用会计准则，惠普第二财季的调整后净利润为8亿美元，较2022财年同期的12亿美元下降31%。
具体而言，包括PC业务在内的个人系统集团收入为81.76亿美元，同比下降29%。其中，商业部门收入同比下降24%，个人消费者部门收入同比下降39%。在出货量方面，商用PC的出货量同比下降23%，消费者PC的出货量同比下降34%，总出货量同比下降28%。
戴尔的财报数据同样不甚乐观。2024财年*财季，戴尔的总营收为209亿美元，同比降低20%；净利润为5.78亿美元，同比降低46%。具体而言，商用PC的销售超越预期，贡献了98.6亿美元的收入，而消费者PC 业务不容乐观，其收入为 21.2亿美元，同比下降41%。
面对PC行业的颓势，宏碁集团董事长陈俊圣就曾在股东大会上明确表示：“PC市场已经反转，呈现出供大于求的趋势。”其还提到，宏碁的库存周转天数，已经从疫情前的7.8周延长至如今的8周，宏碁已经开始做准备，并且停止了部分生产线。
戴尔联合首席运营官杰夫·克拉克也在内部公开信中写道，“全球PC市况继续恶化，未来高度不确定。公司正经历‘持续侵蚀、前景不明’的市场环境。”
值得一提的是，对于PC行业是否还能回暖，不少市场调查机构普遍给出了乐观的预期。IDC预测，随着疫情、政策和经济的逐步稳定，预期2023年后半年PC市场将整体向好，2023年下半年PC市场同比增长率将为3.7%。Counterpoint Research也预计，整体PC市场将在2023年第二季度后半段开始逐渐复苏，有望于2023年下半年实现相对强劲的增长。
03.商用PC领域掀起热战
尽管PC行业前景不明，但热战一直没有完全停止过，现阶段，锚定商用PC领域的多终端协同、多场景互通等成为了业内共同的探索方向。
并非只有联想发布了商用PC产品，比如在2023苹果全球开发者大会上，苹果发布了Mac Studio和Mac Pro，瞄向的也是商用领域，而此前不久，在华为的夏季全场景新品发布会上，其推出的MateBook X Pro 2023定位于智慧PC，同样旨在抢夺商用PC的市场份额。
戴尔全球副总裁、商用笔电市场部总经理Kevin Terwilliger坦言：2023年*季度对各品牌都是相对困难的时期，不过，在度过第二季后后整体市场可望止跌回升，预期2023年下半年就可以看到商用PC市场需求回温，带动销售量转正，甚至可望回升至疫情前同期表现。
持同样观点的还有联想集团执行副总裁兼中国区总裁刘军，“2023年第三季度，最晚第四季度，预期PC需求将逐步复苏，2024年Windows 11预计将进一步拉动终端用户需求，尤其是商用市场。”
事实上，入局商用PC的不只是联想、华为和苹果，微软、英特尔以及小米等智能手机厂商也先后下场，跟进布局商用PC，虽然目前能兼容的生态和功能有限，体验也尚处萌芽阶段，但足以表明，商用PC将是PC行业的发展方向。
值得关注的是，借助商用PC的概念，华为已经实现了逆势增长。Canalys的数据显示，2023年*季度，华为PC在在中国市场的出货量同比增长了34.1%，出货量提升至行业第二名，占据了10.7%的市场份额。
面对尚未触及天花板的商用PC领域，联想自然不想拱手让人。在2022/23财年财报中，联想表示，智能设备业务集团将继续改善营运效率、维持稳健的现金流并投资于创新，同时将通过加强混合办公、游戏、娱乐和ESG设计的功能，商业升级周期和高端化的趋势将推动智能设备业务集团实现超越市场的增长。
抓住商用PC这一新的增长机会，对于原本就在PC行业占据优势的联想而言，有利于在日益激烈的竞争之中赢得喘息之机，但同时也不容忽视的是，无论华为还是苹果，均拥有智能手机业务、底层系统及生态设备产品，在小米、荣耀、Redmi等也纷纷进入商用PC领域的情况下，缺失了智能手机等重要环节的联想或许应该先解决一个核心问题，即怎么才能将多种不同品牌的设备在自家商用PC上做到使用场景无缝衔接与协同办公。
【本文由投资界合作伙伴微信公众号：DoNews授权发布，本平台仅提供信息存储服务。】如有任何疑问，请联系（editor@zero2ipo.com.cn）投资界处理。
标签：
